第5章

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      凯恩斯的乘数理论在计量经济学家中也很流行，因为它可以量化并可以建模。在凯恩斯的《通论》和希克斯对它的诠释发表前后，有关国民消费和收入的权威统计数据已经出现，这就为他们的分析提供了数据。最早的国民消费估算数据是由布鲁金斯学会在1934年发布的。19米尔顿·吉尔伯特在20世纪40年代早期建立了美国的国民收入和产出帐户，并将其纳入一个适合用凯恩斯-希克斯理论进行分析的框架。20到今天为止，美国政府(同其他主要国家的政府一样)都是按照这一理论的要求编制国民收入和消费数据的。尽管经济学文献瀚如烟海，但似乎令人奇怪的是，在希克斯之后，还没有哪个宏观经济模型有如此的权威，可以引导国民数据搜集方式的重大改变。从某种意义上说，理论不仅是构建正式模型的基础，也是数据收集的基础，因为我们今天所拥有的数据都是从一套理论中产生的。

      数据集的创建导致对各国经济创建大规模计算机仿真模型的大发展。简·丁伯根在1936年为荷兰经济建立的计量模型和1938年为美国经济创建的一个包含48个方程的模型，拉开了这种建模方式的序幕。1950年，劳伦斯·克莱因建立了一个美国经济模型，在其后几十年里它发展成了一个巨大的预测链条(Project Link)，连接着世界上每一个主要国家的计量经济模型，总共包括几千个方程。在这些模型中，动物精神的作用很少，凯恩斯对这些模型持怀疑态度。21

      不过，设想信心在这些模型中能起一定作用还是有可能的。我们通常认为，乘数只与那些通常能容易地进行度量的变量有关。但是，这个概念也同样适用于特殊变量，或者不那么容易度量的变量。因此，不仅有消费乘数、投资乘数和政府支出乘数，它们分别代表当消费、投资或政府支出发生1美元变动时，收入会发生怎样的变动。信心乘数也同样存在。它表示由于信心的1个单位变动——这种变化总有办法感知或度量——而导致的收入变动。

      像消费乘数那样，我们也可以认为信心乘数是若干轮支出的结果。与上文例举的各轮消费支出中的反馈机制相比，信心乘数中的反馈机制要有意思得多。信心的变化导致收入的变化和下一轮的信心变化，而每一轮变化都会进一步影响未来各轮的收入和信心。

      人们对如何衡量“信心”的研究已经有很长一段时间了。其中最著名的是密歇根消费者信心指数，以及其他指标。有些统计学家已经研究出了模型，使用这些数据来检验信心对国内生产总值(GDP)的反馈。这种可衡量的信心是未来支出的预测器，对此没有什么疑问。对几个国家的因果性检验表明，当前衡量的“信心”的确会引起未来GDP的变动，这一结果似乎证实了信心乘数中隐含的反馈机制。22其他统计学家利用信贷质量利差(用有风险性债券和风险不大的债券的利差来衡量)进行了类似分析，他们将利差解释为信心的衡量指标，并检验它们是否影响GDP，或是否有助于预测GDP。23但是

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