第25章 (第2/3页)
关系的进一步原因
我们并不确切地知道工人具有此种货币幻觉，但至少有一些证据表明，经济真的就是按此方式运行的。这些证据说明了通货膨胀和失业之间存在替代关系的另一个原因（并非对于削减工资的厌恶）。如果工人们真的认为，如果工资上涨能够赶上通货膨胀他们就能获得额外的满足，那么在较高的通货膨胀水平上，雇主只需要付出比保持购买力少的钱给工人，就能让他们保持不变的满足感。195 在这种对雇主非常合意的冲击下，企业就能够节约劳动力成本。随着通货膨胀上升，可持续的失业水平就会下降。
还有一些证据表明，在通货膨胀较低时工资谈判确实具有货币幻觉，但是一旦通货膨胀加剧工资谈判就会考虑通胀预期的因素。人们形成对通货膨胀预期的一个简单又自然的方式，是把过去的通货膨胀进行加权平均（更为正式的办法是考虑其滞后分布的影响）。在此情况下，估算出的菲利普斯曲线中以前通货膨胀率的系数之和，就说明了自然率理论的正确程度。如果系数之和为1，那么预期到通货膨胀上升时，工资就会上升刚好相同的幅度。如果系数之和小于1，工资上升就小于对通货膨胀的预期。196
那么上述观点是怎样操作的呢？看起来，当预期的通货膨胀接近于0时，它并不会引起工资的增加。但当通货膨胀高涨时，预期到的通货膨胀就会被添加到一次一次的工资上涨中。197 它也和如下观点一致：当通货膨胀不高时，雇员们会认为老板不在工资中加入通货膨胀调整是公平的，而当通货膨胀加剧时，他们就觉得老板应该加上通胀调整。198
我们应当承认，估计通胀预期对菲利普斯的影响方式是很困难的。不过经济政策必须要在充满不确定性的环境中作出决定。我们关于自然率理论的问题并不在于理论本身。我们认为，该理论确实提供了正确的观点：工资和价格的决定都要受到通胀预期的影响。但我们高度怀疑，这些通胀预期会精确地、不变地、逐一地影响工资和价格的决定。我们的模拟和估算指出，即使在低通胀条件下，上述影响关系仍存在很大疑问。
其实，以上讨论将本书作者之一（阿克洛夫）带回到了40年前的记忆。1964年春天，他在MIT选修保罗·萨缪尔森的货币理论课程。萨缪尔森讲起说，艾森豪威尔总统的经济顾问委员会的一个成员，雷蒙德·索涅尔曾经提出过以下建议：在短期中以高通胀为成本来实现低失业是可行的。但当通货膨胀发生时，人们对于通胀的预期就会上升，所以为了维持低失业水平就要引起更高的通货膨胀。这个建议听起来很熟悉——在此它和保罗·萨缪尔森相联系，而不是米尔顿·弗里德曼。
不过该建议直到最后也没能让我们想起弗里德曼。萨缪尔森总结说尽管这个主意颇为诱人，但它并没有说明世界运作的实际情况。如果货币和财政当局照其操作，而它又不对的话，我们就将永远处于高失业状态中。他考虑的特别大量的失业，具有可与波士顿、底特律和旧金山的人口全部加起
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